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东方网-财经新闻

发布:admin05-03分类: 财经

  东方网8月28日专稿:近期沪深两市最波澜壮阔的行情当属上周三的大幅震荡,上下100点的落差使广大投资者经受了一次今年以来最大的风险洗礼。不过,"地震"之后的市场对这100点的震荡所代表的意义却仍有相当大的分歧。

  从多方的角度看,在经过了此次震荡之后,已经洗去了大量获利筹码,为股指的上攻扫除了障碍。但空方则可能认为这次震荡是给多方一个警告,说明大盘上攻的根基并不牢靠。而无论孰对孰错,关键的问题在于当日的巨量成交究竟是什么概念。

  从历史上看,每一次股指的大幅震荡后如果最终以长下影线并伴随巨量成交的话,几乎都是一次中期底部或是波段行情产生的基础,正是出于这种因素,震荡之后的市场舆论明显偏向于多方。但是如果我们冷静分析的话,会发现前几年所出现的巨量长下影线基本上都处于大盘下跌了一段过程之后,也就是在股指的相对低位所产生的。但是此次大盘下挫的位置是在连续上扬后的相对高位,这与以往有明显不同。另外,以往的每次下跌几乎都是在利空传言的打压下产生的,但这一次大盘的下跌除了B股因素之外并无别的实质性利空,这意味着此次回落的主要是获利盘所为,斩仓盘并不多,这也与前些年的下跌有所不同。

  或许这些细微的差别有助于我们客观的研判市场,因为如果在大盘低位或在斩仓盘出局时,主力入场建仓自然顺理成章,但是如果在大盘高位并且抛盘主要是获利盘时,主力是否愿意建仓则值得怀疑。另外,在大盘见底回升过程中,许多今年以来涨幅已高的个股并无太多表现机会。涨幅居前的主要是一些中报业绩较好的个股,也就是外国资金仍将"安全"看待比较重,这说明市场中整体的投机气氛并不强。而许多个股虽然拉出了较长的下影线,但随后几个交易日并无突出表现,基于这种分析,笔者认为上周三股指的回升主要是主力护盘及一部分中长线资金入市所致,并不一定是大家所想象中的主力打压建仓所为。从这种角度看,后市大盘可能会在一部分绩优股的带动下有所表现,但市场整体的压力已经逐渐显露无疑。

  或许大盘短期仍有上升可能,但从中长线来看,经过这一次大幅震荡之后,市场主力也必然会重新考虑投资者的参与积极性。而平均60倍的市盈率的股价基础也将重新让市场冷静,因为从投机的角度看,许多个股仍有参与机会。但从理性的角度看,目前位置上介入的投资者可能必须要考虑市场整体风险问题,如果说股指震荡前的市场是让许多投资者"赚了指数不赚钱"的话,那么未来的行情可能连股指也不一定很容易赚。

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